不少朋友問我：「劉Sir，我買了某某儲蓄保險，回報好像不錯，但到底值不值得買？」其實，評估一份儲蓄保單值不值得，單靠「最終能拿回多少錢」是不夠的，因為不同儲蓄保單有各自的繳付年期，我們還要考慮金錢的時間價值。這時候，一個重要的指標就派上用場，那就是IRR（內部回報率，Internal Rate of Return）。
大家可能會聽過ROI（投資回報率，Return on investment），而對IRR（內部回報率，Internal Rate of Return）卻會感到陌生，同樣是用於計算回報的指標，IRR的基本概念是甚麼？與ROI有何分別？又是如何計算的？今日，就讓我劉Sir與大家一起探討IRR這個指標，助你了解自己保單的實際價值！
IRR是甚麼？了解內部回報率的基本概念！
為了讓大家更清楚明白IRR的基本概念，我們先舉一個簡單的例子，以下有兩款保險儲蓄產品：
產品A：投保人一筆過繳交50,000港元保費，並在第6年年末取回65,000港元。
產品B：投保人於首5年每年投入10,000港元，並在第6年年末取回65,000港元。
或許你會認為，兩個產品的回報（15,000港元）和本金（50,000港元）相同。那麼，我選擇哪個產品都應該沒有分別吧？
當然，若只考慮到總回報與初始投入資金的比例，即ROI的計算方式，兩款產品的投資效益是相同的，但如果你希望知道產品的實際效益，把繳付年期長短和複利等因素亦納入考慮時，計算IRR便可發現產品B更具優勢了！
IRR與ROI有何不同？
指標 | 定義 | 適用情境 |
IRR（內部回報率, Internal Rate of Return） | ||
IRR（內部回報率, Internal Rate of Return） | 衡量整個投資期間的年均回報，考慮所有現金流的時間價值 | 適用於長期投資（如儲蓄保險、房地產投資、企業投資） |
ROI（投資報酬率, Return on Investment） | ||
ROI（投資報酬率, Return on Investment） | 計算總回報與原始投入的比例，不考慮時間價值 | 適用於短期投資或一次性投資（如單筆股票買賣） |
IRR與ROI不同的是，IRR是一個考慮到「時間價值」的投資報酬率 ，亦可理解為「年化回報率」，表示這筆投資每年平均回報是多少。例如，你所投資的產品每年都有現金流入流出，那IRR就能計算出這些現金流在一定時間內的平均增值速度，能夠更準確衡量投資效益，在具有不同繳付年期的計劃中，以劃一標準評估哪項投資計劃所帶來的現金流能創造最好的獲利機會。
IRR常應用於儲蓄保險投資效益的計算之中，亦廣泛應用在企業或個人的投資決策、股票或基金分析、甚至房地產投資等等，均利用到IRR來評估回報是否合理。
買儲蓄保險一定要看IRR！為甚麼？
為甚麼IRR在儲蓄保險特別關鍵呢？因為儲蓄保險通常是長線投資，回報往往要等20年甚至更長時間才能體現，亦有著不同的繳付年期，例如2年、5年、10年、20年，甚至更長時間。如果只看「最終累積金額」，可能會忽略時間的價值。例如，20年後拿回200萬，聽起來不錯，但如果這200萬的IRR只有2%，可能就未必比其他投資更划算了。所以，在選擇儲蓄保單時，我們一定要透過IRR，把金錢的時間價值考慮在內，以統一標準評估不同保單的真正投資回報，才能作出最明智的決策，不會被表面數字誤導。
不同保險產品IRR的比較
由於每個儲蓄保險產品的結構，例如繳付年期、投資方式、回報金額等都有所不同，因此它們的IRR亦會不同。儲蓄保險的IRR可分為保證IRR及預期IRR（包含非保證回報）。一般而言，保守的計劃有較佳的保證IRR，但潛在回報較低，而進取的計劃潛在預期回報更佳，但保證IRR相對較低。
IRR高就代表保單好嗎？也要考慮風險與流動性！
雖然IRR可以幫助我們了解儲蓄保險的回報，但它並不能單獨決定保單的價值。IRR僅反映了在某些假設條件下的預期回報，而預期回報並不等同於實際回報，因此我們還需要關注以下兩個關鍵因素：
1. 風險：即便某保單的IRR高，也不代表它一定是低風險的產品。尤其是對於投資連繫式壽險，其回報會與市場表現密切相關，市場波動可能會顯著影響保單的最終回報。因此，在選擇保單時，了解自己對風險的承受能力至關重要。
2. 流動性及靈活性：儲蓄保險通常具有較長的持有期，因此在資產配置方面要仔細考量及規劃。如果你選擇了具備靈活性的儲蓄保險，便可以根據保險合約的規定，在需要時部分或全部提取資金。
其他影響儲蓄保險選擇的因素
雖然IRR是一個非常有價值的指標，但它並不是選擇儲蓄保險時唯一的考量因素，還有其他因素包括：
1. 分紅實現率
分紅亦是影響實際回報的一個非常重要的因素。因此，參考保險公司過往的分紅實現率，選擇分紅實現率較穩定的保險公司能夠確保資金的穩定增長，從而達到預期回報。AXA安盛致力保持透明度，並符合香港保險業監管局的要求，透過分紅實現率清楚展示非保證利益的實際表現。因此，選擇AXA安盛等具有強大財務背景和業界口碑的保險公司，能為你未來的財富增值提供堅實的後盾。
2. 保證回報與人壽保障
在選擇儲蓄保險時，除了關注優厚的回報，亦要留意其人壽保障成分。人壽保障能為家庭築起防護網，若受保人在保單生效期間不幸身故，計劃將為其家人提供一筆身故賠償。
善用IRR，幫你作出更聰明的投資決定！
不同儲蓄保單有不同的繳付年期，利用IRR來評估產品表現可以幫助我們了解其實際回報，但IRR不能單獨作為決策依據，我們還應該其他內部和外部因素（如風險、通脹、保險公司背景等）結合分析。這樣，我們才能作出更明智、更全面的投資決策。
在籌劃適合的儲蓄方案時，選擇穩健財務實力和信譽良好的保險公司非常重要。AXA安盛作為全球領先的保險集團，一直致力提供全面的人壽、健康、財產管理及退休方案，為你守護自己和家人的未來。截至2024年12月31日，AXA安盛集團的總收入達到約1,100億歐元，基本收益更高達81億歐元，引證集團持續穩健的發展實力，值得信賴。如果你希望探索具備增長潛力的儲蓄工具，並希望未來的財富配置更為靈活，不妨留意AXA安盛的各式各樣的儲蓄方案。
以上內容獲AXA安盛財富管理培訓主管劉智峰先生審核。
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