【劉Sir理財教室】「前無古人」的低息環境

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投資

2021-06-25

5  Mins Read

經過新冠肺炎疫情的洗禮,無論日常生活或經濟發展,均發生了翻天覆地的變化。面對改變,你會選擇用甚麼方式去應對呢?傳統智慧就著我們多翻查歷史,從前人的經驗中,找到破解或適應之道。

不過,雖然說「歷史會不斷重演 」,但如果現實已經到達了一個「前無古人」的境地,又該如何是好?今次要跟大家分享及探討的,是現在的利率水平,究竟在漫長的人類歷史中,有沒有經歷過?抑或,已經到達了一個「前無古人」,大家都無法以史為鑑的境界?

5千年來最前所未有的低息環境

講到這個話題,筆者先引用一個由貝萊德投資在2019年做的研究給大家作參考。這研究(見圖)嘗試蒐集及分析橫跨5千年的歷史數據,由公元前3000年開始,通過巴比倫王朝、羅馬帝國,直至到2019年。只要仔細看看,你就會發現現代人的利率水平,尤其是短期利率確實處於前所未有的超低位置

雖然,如果你熟讀史書,可能會認為類似的經驗亦曾經在二戰後,百業待興的50年代出現過,但很快隨着美元於70年代脫離金本位後,利率已經逐步攀升以遏止通貨膨脹。

 

疫情新常態:「揼石仔」儲蓄不再湊效

 當經歷2000年的科網股爆破,及2008年金融海嘯等事件,減息及量化寬鬆,已經成為刺激經濟復甦的手段。值得留意是,2020年疫情爆發後,各國央行亦不得不出手,以各種金融政策,重啟幾近癱瘓的經濟。落重藥後,幾乎可以肯定的是,以持有現金作為儲蓄的複利效應會極缺乏效率。在這種另類「疫情新常態」下,如果大家還是用「揼石仔」的方法來儲蓄、累積財富,效果顯然而見吧

或許,如果你自問有點投資智慧,會希望用其它的的資產「抗通漲」甚至積累財富,但事實亦證明,黃金,股票,甚或是虛擬貨幣,在極低息的環境下會帶來意想不到的巨大波幅,甚至讓你財富倒退。

可幸的是,實力雄厚的保險集團,在研發及推出新一代的長線理財產品時,已經把上述的因素納入考量,以嚴謹的態度平衡風險,務求實現客戶的期望。特別是一些具增長潛力的儲蓄保險計劃,可讓時間成為你的朋友,發揮複利效應,為家人及子女打好財政基礎,甚至為財富傳承打下根基!

以上內容獲 AXA安盛 Head of Investment Proposition 劉智峰先生 審核。

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